若13周短期国库券期权协定价为88时，则相应看涨期权买方有权以年贴现率12%买入相应债券，该债券买入价格约为面值的（)。

价格为5.30美元。估计以后3个月股票的标准差为0.50。目前短期国库券的年率为6%。试用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算期权是高估、低估还是定价适当？

解释在下面情况下，有没有必要做出任何曲率或时间调整？ (a)我们要对一种价差期权定价，期权每个季度支付一次5年期互换利率超出3个月LIBOR利率的部分(假如超出的话)，本金为100美元。收益产生于利率被观察后的90天。 (b)我们要对一种期权定价，期权每季度支付一次，期权收益等于3个月LIBOR利率减去3个月的短期国库券利率。收益产生于利率被观察后的90天。

，银行的长期未偿还贷款重新定价的利率和短期存款利率的利差就会()。

A．保持不变

B．增加

C．降低

D．无法判断

A.标的物协定价

B.分红

C.利率

D.基础资产价格的波动性

E.标的物市场价格

在成熟的金融市场里，银行存贷款利率大多是以()为基准的，当收益率曲线从正变为负的时候，银行的长期未偿还贷款重新定价的利率和短期存款利率的利差就会大幅度降低，甚至变为负数。

A．回购利率

B．国库券收益率

C．同业拆借利率

D．LIBOR

下列关于银行利率风险的说法，正确的有()。 (1)如果银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，则存在重新定价风险； (2)如果银行以长期固定利率存款作为长期浮动利率贷款的融资来源，则存在重新定价风险； (3)如果银行利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致，则存在基准风险； (4)如果银行利息收入和利息支出依据相同的基准利率，该利率波动剧烈，则存在基准风险； (5)如果利率变动对存款人或借款人有利，则银行存在期权性风险。

A．(1)(2)

B．(2)(5)

C．(1)(2)(3)(5)

D．(1)(2)(3)(4)(5)

时，第一信托银行的资产负债表如下所示 (单位：美元)：

在市场状况没有发生变化时，计算该银行的资本比例。

普通股的资本成本率为()。

A.21％

B.12％

C.12．4％

D.10％

A.2.5%

B.7.5%

C.10%

D.5%

但是，投资者无法承担巨额的股市损失。因此无法冒股市崩盘的危险。而投资者认为股市崩盘是有可能的。投资者的投资顾问建议了一种保护性看跌期权策略：同时买入市场指数基金的股票及该股票的执行价格为780美元的三个月看涨期权。股指现价为900美元。但是投资者的叔叔却建议投资者购买执行价格为840美元的指数基金的三个月看涨期权，及面值840美元的三个月短期国库券。 a．在同一张图上，画出每种策略的收益及与三个月股票基金价值的函数关系。(提示：将期权视为股指基金每一股的期权，指数的每份现价为900美元。) b．哪种资产组合需要更大的初始投入？(提示是否一种资产组合的最终所得总是不小于另一种资产组合？) c．假定证券的市价如表20一18所示。

列出三个月后股价分别为ST=700美元、840美元、900美元、960美元情况下每种资产组合方式可实现的利润。在一张图上画出每种资产组合方式的利润与ST的关系。 d．哪种资产组合方式的风险更大？哪种Beta值更高？ e．说明为什么c中给出的数据并不违背看跌期权与看涨期权平价关系。

A.期权合约的履约价格Pe决定期权的内在价值；

B.若Pe提高，则看涨期权的内在价值减少；

C.若Pe下降，则看跌期权的内在价值减少；

D.若Pe小于或等于P，则看跌期权的内在价值为零。