甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备,以替换一套尚可使用5年、折余价值为40
要求:
(1)计算雨新设备比继续使用旧设备增加的投资额;
(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧;
(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失;
(4)计算运营期第l年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额;
(5)计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0;
(6)计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF1;
(7)计算运营期第2-4年每年的差量净现金流量△NCF2~4;
(8)计算运营期第5年的差量净现金流量△NCF5;
(9)计算差额投资内部收益率,并决定是否应该替换旧设备。
(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=165000-10000=155000(元) (2)运营期因更新设备而每年增加的折旧=(155000-5000)/5=30000(元) (3)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=40000-10000=30000(元) (4)运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=30000×25%=7500(元) (5)建设起点的差量净现金流量 △NCFo=-155000(元) (6)运营期第l年的差量净现金流量 △NCF1=14000 ×(1-25%)+30000+7500=48000(元) (7)运营期第2~4年每年的差量净现金流量 △NCF2~4=18000+30000=48000(元) (8)运营期第5年的差量净现金流量 △NCF5=13000+30000+5000=48000(元) (9)155000=48000×(P/A,△IRR,5) 即:(P/A,△AIRR,5)=3.2292 查表可知: (P/A,18%.5)=3.1272 (P/A,16%,5)=3.2743 即: (3.2743-3.2292)/(3.2743-3.1272)=(16%-△IRR)/(16%-18%) 0.0451/0.1471=(16%-△IRR)/(-2%) △IRR=16.61% 由于差额投资内部收益率16.61%高于投资人要求的最低报酬率10%,所以,应该替换旧设备。